【中國制冷網】江西銅業(600362.SH)在2008年四季度電解銅價格劇烈下跌的時候，由于銅加工產品的保值需要，持有大量的銅期貨多頭合約，在2008年四季度，這部分期貨合約產生了巨額虧損。

    其中，實際產生的損失為97217.7萬元，浮動虧損39131.7萬元，另外由于產品價格下跌提取減值損失大約為73838.8萬元，三者相加大致造成虧損為21億元。

    點評：銅價下跌導致了整個有色金屬行業的業績驟降，但江西銅業在期貨市場上的巨虧卻有些詭異，如果按照正常套保操作的話，江西銅業在期貨市場上應該可以賺錢來彌補現貨市場上的虧損，顯示江西銅業實際上做的是不成功的投機。

    江西銅業屬于銅冶煉企業，其盈利的改善依賴于銅價的回暖。經過z*近一年多的暴跌之后，銅價目前已經比較穩定并有一定程度的回升。與電解鋁、鉛鋅等金屬相比，銅金屬的產能過剩情況并不特別嚴重，目前市場的共識是2009年銅價的表現在基本金屬之中應該是z*好的。僅從銅價的角度來看，江西銅業或許已經接近盈利底部，一季度的業績有望隨著銅價的反彈有所回升。